2022-06-13 08:59
供給：進入6月，甘肅、廣西、云南、四川等地依然有部分產能有望投復產，就目前國內電力及政策方面預計6月份供應端減產的可能性不大，故6月份國內電解鋁運行產能繼續維持抬升狀態，預計到6月底國內電解鋁運行產能達4076萬噸附近，6月國內電解鋁產量有望達334萬噸，同比增長3.7%左右
需求：據SMM，本周國內鋁下游加工龍頭企業開工率環比上周小幅增長0.2個百分點至66.5%。除江浙滬地區受疫情好轉帶動開工小漲外，其余地區均無變動。隨各地疫情影響緩解，后續消費或將繼續回漲，但預計短期需求回升有限，訂單增量不足仍制約鋁下游企業開工上行。
庫存：國內電解鋁社會庫存85.3萬噸，較上周四庫存下降2.9萬噸，較5月末庫存下降7萬噸。近期因倉庫事件的影響，各地倉庫增減不一，后續仍需關注倉庫轉移的情況。而目前物流運輸逐漸恢復，前期延遲的貨物也陸續到貨，預計后續去庫將有所減緩。
利潤：本周價格先漲后跌，周度變化不大，因此最新成本在19500附近，最新利潤回調至1000元。
宏觀：通脹預期的回落不是一蹴而就，當前通脹預期維持在2.6%震蕩并有所反彈，實際通脹拐點暫未完全確認，油價高企，對于通脹預期有支撐。國內社融數據利好。
策略：下游消費復蘇緩慢，國內電解鋁運行產能有望繼續小幅抬升，這些對鋁價形成壓制，上方空間有限。但社融數據的利好加上國內復產復工的背景下，鋁價或有支撐，建議按需。
掃一掃關注微信